Российские политические и экономические эксперты снова обманулись в радужных прогнозах. Санкции, принятые против списка российских организаций и деятелей, не отменили, а пролонгировали до конца января 2017 года.
В результате экономических мероприятий по вытеснению России из мирового сообщества страдает не только Россия. Но это тот случай, когда условия экономике диктует политика. Россия не желает уступать политическому давлению. США и Евросоюз тоже идут на принцип. Последствия затрагивают все страны, с которыми Россия имела отношения до 2014 года.
На этом неспокойном фоне всех россиян интересует вопрос, что ждет Россию в 2017 году. Будет ли дефолт - в первую очередь.
Этим словом называют невозможность расплачиваться по своим кредитным обязательствам. Дефолт может произойти как в масштабе одной компании, так и района или области. Но для отдельных компаний и даже городов это явление чаще называют банкротством. Ожидает ли Россию дефолт в 2017 году , зависит от массы факторов.
Возможные причины дефолта:
- снижение фактически полученных доходов;
- уменьшение «внутренних» доходов;
- изменения политического режима;
- кризис экономики;
- форс-мажорные обстоятельства.
В нашем случае, определенно, присутствуют минимум три признака из перечисленных.
Виды дефолта и последствия
Дефолты имеют разные причины. В одних случаях это финансовая невозможность рассчитаться по долговым обязательствам, то есть по объективным экономическим причинам. В других случаях причины могут быть политическими, например, когда новая власть отказывается платить долги предыдущего правительства.
Типы дефолта разделяют на:
- простой (банкротство);
- технический.
Первый вариант означает, что государство фактически не имеет денег расплатиться по обязательствам.
Второй вариант возникает при нарушении условий займа, но при этом заемщик физически способен расплатиться. К нарушениям договора относят отказ платить проценты, непредоставление прописанных в договоре документов и все иные нарушения условий.
Причины, приводящие к дефолту, экономисты сравнивают с мыльными пузырями. Первым шагом к банкротству в государственном масштабе становится легкость, с которой можно получить первоначальный кредит в МВФ, Всемирном банке или в других банках развитых стран. Высокие проценты за кредиты стимулируют международных спекулянтов с легкостью скупать государственные ценные бумаги нуждающихся стран.
Но эти инструменты работают только в условиях политической и экономической стабильности. Если стабильность нарушается, привлечь кредиты становится труднее, а проценты по кредитам становятся выше. Постепенно это приводит к росту процентного соотношения долга, и к моменту выплаты задолженности у страны-заемщика снова не хватает своих средств и она вынуждена брать новые кредиты, проценты на которые растут и растут.
Этот процесс циклический, напоминает возникновение и разрыв мыльных пузырей. Иногда государству-заемщику удается стабилизировать внешний долг и уменьшить его. Но чаще всего постоянное заимствование у внешних и внутренних кредиторов приводит к росту задолженности, и в какой-то момент потенциальных кредиторов не остается. В отсутствие собственных денежных ресурсов, государство объявляет дефолт.
Долги реструктуризируются и частично списываются, то есть финансовые потери несут покупатели этих долговых обязательств. На этом один цикл дефолта завершается. Но потом может начаться новый цикл.
Уже после однократного дефолта для получения следующие кредиты выдаются под более высокий процент - как своего рода страховка. Каждый новый цикл банкротства ухудшает рейтинг государства и снижает эффективность кредитов.
Рейтинг России в мировом сообществе, впрочем, уже сейчас понижен до «мусорного» уровня. После дефолта конца девяностых России пришлось лет пять выкарабкиваться с такой же позиции.
Предпосылки к возникновению дефолта в России
Одним из условий того, что Россию ждет дефолт в 2017 году, можно считать истощение золотовалютных запасов и Фонда национальной безопасности. Если в 2016 году резервных средств хватало на покрытие долговых обязательств, то к началу 2017 года «кубышка» уже изрядно уменьшилась.
Пикирование курса рубля, вызванное поведением нефти, объективно привело к снижению уровня доходов государства. Во-первых, из-за снижения объемов экспорта, во-вторых, из-за уменьшения поступлений из внутренних источников, в частности. от налогов. В то же время, взлетают цены на внутренние услуги, от ЖКХ до государственных пошлин.
Попробуем оценить, что ждет Россию в 2017 году. Экономический прогноз дефолта составляется на основании цифр о суммах внешнего долга и доходов государства.
Можно попытаться проанализировать,
ждет ли Россию дефолт
, на примере ситуации августа 1998 года.
К «часу х» сумма обязательств России перед нерезидентами составляла 36 млрд. долларов, а резервы ЦБ составляли 24 млрд. долларов. Ежегодные выплаты в пользу иностранных кредиторов составляли 10 млрд. долл. в год.
С июля 1998 года Россия плотно общалась с МВФ на тему предоставления займа в 22,5 млрд. дол. Эта сумма должна была поступить в течение 2-х лет. В июле был получен первый транш, и угроза девальвации рубля, казалось, отступила.
Но в середине августа рухнули котировки акций российских ценных бумаг на бирже. После этого банки начали активно скупать валюту, и это привело к остановке межбанковских операций и кризису ликвидности. В это же самое время люди активно повалили в банки спасать свои вклады.
Тогда правительство РФ объявило о прекращении выплаты по внешним долгам и ряду обязательств, в том числе по ГКО и ОФЗ. Это вызвало снижение ВВП в 1999 году на 10 %, снижение инвестиций - на 17 %.
Общие потери экономики и банковского сектора составили 96 млрд. долларов,
но некоторые эксперты считают эти цифры заниженными. Многие банки не смогли пережить этот банковский кризис.
Сегодня, на пороге 2017 года, прогнозы о возможности повторения такой ситуации разнятся. По мнению Дж. Сороса, дефолт в 2017 году будет. Но российские аналитики уверены в отсутствии предпосылок для возникновения дефолта - несмотря на международную изоляцию, внутренних резервов хватит для выплаты внешнего долга вплоть до конца 2018 года.
В основе ожиданий россиян по поводу экономического развития страны в 2017 году лежат основные вопросы: какой будет цена на нефть, каков будет курс рубля относительно доллара и евро, случится ли девальвация рубля и случится ли дефолт в 2017 году в России.
Что такое дефолт
Сначала нужно разобраться с самим понятием дефолта. Слово дефолт как экономический термин переводится на русский язык как невыполнение обязательств. То есть дефолт целого государства — это неспособность им отдавать долги кредиторам. Дело в том, что для государства, как и для любого экономического субъекта, вполне нормально брать деньги в долг и иметь некоторые долговые обязательства. Естественно, что чем слабее экономика страны, тем больше займов берёт на внешнем рынке государство. В том случае, когда ситуация настолько сложная, что государству нечем вносить платежи по своим займам, оно объявляет о своём дефолте.
Дефолт — крайне неприятное событие, которое изо всех сил стараются избежать. Он бьёт по престижу государства, объявившей дефолт стране ещё нескоро дадут в долг снова, инвестиции в такое государство идут без крайней охоты.
Дополнительно стоит отметить, что по опыту 1998 года россияне всё же почувствовали на себе не дефолт как таковой, а вызванную им стремительную девальвацию национальной валюты, потянувшую за собой огромную инфляцию. Девальвация вполне может произойти и без дефолта, поэтому будет ли дефолт в 2017 году в России, и в каком месяце — вопрос не главный. При неблагоприятном развитии событий может обойтись и без дефолта, но легче от этого не станет.
Дефолт в России в 2017 году: мнение экспертов
Итак, для того, чтобы случился дефолт, необходимым условием является наличие большого объёма внешних заимствований. У России как государства внешних займов не так много. Во-первых, все долги, накопленные в 1990-е годы в период ослабления российской экономики, давно были погашены. Во-вторых, в годы наступившего нефтяного изобилия брать деньги в долг, особенно на долгий срок, не было никакой особенной необходимости. Наконец, в-третьих, ситуация экономического кризиса, переживаемая сейчас, совпала (а в чём-то и усугубилась) с накладыванием на Россию международных санкций, одной из главных среди которых стал запрет давать в долг России и российскому бизнесу.
Исходя из всего этого, дефолт в 2017 году в России — событие очень маловероятное и может произойти в случае полного коллапса российской экономики, для чего должно совпасть множество отрицательных факторов: исчерпание всех внутренних резервов, резкое падение стоимости нефти и обвал рубля относительно доллара. Пока что, за исключением первого фактора (резервы действительно в очень большой степени проедены) всё остальное худо или бедно выглядит стабильно — нефтяные котировки нашли некое устойчивое положение, вслед за ним держится на плаву и рубль. Поэтому говорить о дефолте пока рано, но развитие кризиса этим фактом не отменяется.
Очень часто по телевизору или радио можно услышать громкие заявления о том, что на данный момент Россия находится на грани дефолта или же в 2017 году в России он непременно будет. На самом деле, чтобы делать подобные выводы, следует проанализировать экономическую ситуацию в государстве согласно определенным критериям. Сам по себе дефолт имеет определенные признаки и предпосылки, поэтому важно четко следовать этим маркерам, чтобы не спутать дефолт с обычным экономическим кризисом.
В первую очередь, чтобы оценить прогнозы и более предметно понять суть вопроса, стоит разобраться в том, что такое дефолт простым языком. Само слово дефолт означает падение, но если говорить об экономической составляющей данного термина, то здесь даже опытные экономисты расходятся во мнениях.
Если рассмотреть максимально обобщенно что такое дефолт простыми словами, то можно сказать, что это стремительное и значительное ухудшение экономического состояния государства. Но при этом сразу возникает вопрос, каковы будут критерии стремительного падения экономики.
Здесь одновременно принято выделять несколько признаков, к которым относятся:
- стремительная инфляция. Подразумевается суммарная инфляция более 2000 % в год или 100 % в месяц;
- падение основной массы секторов экономики. Сюда включают закрытие предприятий или их убыточность;
- тотальные сокращения. Более 10% работников по стране сокращается за год;
- неплатежеспособность по долгам. Государство не может рассчитаться как по внешним, так и по внутренним долгам. При этом подразумевают, что государство не просто не может вернуть долг по требованию кредитора, а даже выплатить текущие проценты за пользование средствами.
Многие эксперты спорят о том, должны ли все эти правила выполняться одновременно или достаточно наличия одной проблемы. Международная практика показывает, что обычно столь высокого уровня инфляции или неплатежеспособности по долговым обязательствам бывает вполне достаточно для того, чтобы признать государство банкротом.
На данный момент в отношении государства, которое отказывается возвращать внешний долг, запрещено применять какие-либо силовые методы взыскания. Но при этом возможно множество других рычагов влияния. Это может быть принудительное направление специалистов для оздоровления экономики. Но чаще всего кредиторы ограничиваются списанием части долга или его реструктуризацией.
Положение дел в России
Если рассмотреть экономическую ситуацию в России на сегодняшний день на основании перечисленных выше факторов, то можно сделать вывод, что спровоцировать дефолт может только падение рубля в 2017 году. В РФ инфляция действительно находится на довольно опасном уровне.
В остальном же опасаться навряд ли можно. По внешнему долгу Россия практически полностью уже все выплатила, кроме того, даже сама является кредитором нескольких менее развитых государств.
То же самое можно сказать и о падении секторов экономики. В последнее время если и можно наблюдать такие тенденции, то лишь незначительные. Они не носят масштабного характера и поэтому не представляют слишком серьезной угрозы для экономики страны в целом. Кроме того, значительное развитие добычи нефтепродуктов позволяет компенсировать потери от других секторов. Но это наблюдается только сейчас по результатам прошлых периодов.
На данный же момент из-за переизбытка нефти в мире, а также из-за открытия 7 дополнительных мест добычи нефти в США, цены на нее несколько упали. В ближайшее время планируется стабилизировать ситуацию, но в любом случае это не приведет к стремительному падению экономики.
Российский рубль, как показывают последние новости, вызывает значительно больше опасений. Это единственный из признаков дефолта, который вполне может стать реальностью, если ситуация в ближайшем будущем не изменится.
Если оценивать прошлые события, когда цены на строительные материалы и многие другие товары за одну ночь выросли в несколько раз, то теперешняя ситуация в финансовом секторе не вызывает столь явных опасений.
По последним данным рубль заметно укрепил свои позиции, но все же существует определенный риск, что из-за ужесточения санкций национальная валюта вновь может начать терять свои позиции. При этом все же стоит отметить, что скорее всего инфляция не достигнет столь критичных масштабов, чтобы спровоцировать настоящий дефолт.
Мнение экспертов
В последнее время очень часто среди известных во всем мире экономистов можно наблюдать дискуссию на тему, будет ли дефолт в России в 2017 году. Спрогнозировать что-то точно крайне сложно, но все же приводятся некоторые довольно объективные доводы в пользу того, что дефолт – это вполне реальная перспектива в текущем году.
Некоторые экономисты склонны к мнению, что уже в скором времени Россия не сможет обслуживать даже текущие внешние долговые обязательства. Причина в первую очередь заключается в стремительном падении цен на нефть. Ранее именно этим ресурсом государство могло полностью компенсировать все затраты. На данный же момент в бюджете нет даже достаточной суммы, чтобы выплатить индексацию пенсий. Правительством изначально были предоставлены слишком значительные социальные гарантии и дотации для населения, которые теперь федеральный бюджет просто не имеет возможности покрыть в полном объеме.
Резервный Фонд не имеет достаточно средств, чтобы покрыть все недостатки бюджетных средств. Текущие выплаты значительно превышают доходы в бюджет и уже совсем скоро страна может полностью исчерпать все свои резервы. Считается, что далее ситуация будет только ухудшаться.
Нефть может уже в середине 2017 года обвалиться до 30 долларов за баррель и тогда платежеспособности РФ ухудшиться еще больше. Кроме того, злую шутку вполне может сыграть и политическая ситуация в стране. Если многие государства еще более ужесточат санкции для России, то ответ на вопрос будет ли дефолт в 2017 году становится практически очевидным.
Варианты решения ситуации
В последнее время правительство страны предпринимает усиленные попытки, чтобы не повторить дефолт 1998 года. При этом надо понимать, что привлечение альтернативных источников денежных средств имеет ряд существенных рисков для страны и поэтому сложно спрогнозировать конечный результат.
Для решения финансовых проблем планируется в частности:
- Увеличить внутренний долг. Уже до конца года он должен превысить 10 % от ВВП. При этом главная проблема заключается в достаточно маленьком количестве потенциальных кредиторов.
- Приватизация. В этом году планируется продажа крупных пакетов акций предприятий государства. Но это позволит решить только текущие проблемы. В перспективе все же следует искать более стабильные источники финансовых поступлений.
- Девальвация рубля. Хотя это и не считается слишком хорошим выходом из положения, но все же позволит значительно снизить нагрузку на федеральный бюджет.
По мнению экспертов все же риск дефолта в 2017 году достаточно низкий с учетом низкого внешнего долга. Но окончательно все станет понятно, когда более прояснится ситуация на нефтяном рынке.
Анализируя всю ту ситуацию, которую российская экономика переживает сегодня, легко догадаться, что страна сегодня переживает совсем не лучшие времена своего развития. Еще несколько лет назад россияне радовались ежегодному экономическому росту, но сегодня все могут наблюдать только спад экономической активности, неудивительно, что вопрос о том, ждет ли Россию дефолт в 2017 году, волнует большую часть населения страны. Объективных причин, указывающих на то, что такой вариант событий все-таки может произойти, на самом деле не существует, однако в памяти большинства россиян все еще остались воспоминания после событий 98-го года, когда дефолт стал причиной огромной инфляции, поэтому поговорить об этом стоит.
Откровенно говоря, дефолт – не просто достаточно экзотичное слово, которым в последнее время пугают граждан всех стран, переживающих кризис, это настоящая экономическая проблема, которая, отражает финансовую недееспособность налогоплательщика перед кредитором. Если говорить простыми словами, то государство просто не может больше платить по своим кредитным счетам.
Одна известная молодежная группа когда-то написала популярный хит о том, что все люди живут в «кредитах», и, к сожалению, песня является простой констатацией данного факта. Пусть об этом говорить и не принято, но в государственном бюджете зачастую не хватает достаточного количества средств для функционирования экономики, поэтому стране приходится занимать деньги у своих партнеров. Более того, чем слабее будет экономика, тем больше денег придется занимать (отдавать, соответственно, тоже), поэтому на вопрос о том,ожидает ли Россию дефолт через год, можно будет дать точный ответ немного позже, потому что пока определить только количество государственных долгов достаточно тяжело. Однако каждый заем должен быть обдуманным, потому что в случае объявления полного финансового банкротства РФ страна может опять «вернуться» в 98-ой год – дефицит продуктов питания, очереди и обесценивание денег.
Чего можно ожидать?
Говоря откровенно, вероятность того, что в России будет дефолт очень низка, потому что уже сегодня становится понятно, что большинство своих кредитных долгов страна покрыть все-таки сможет, а в данной ситуации подобный фактор можно считать решающим. Более того, особенное внимание необходимо уделять существованию , которые выступают гарантом хорошего будущего, ведь с какой-то целью власти так сильно волновались об их накоплении тогда, когда дела в стране шли относительно хорошо. Безусловно, некоторая часть резервов уже давно потрачена, потому что кризис начался неожиданно, однако запасы все еще есть, а проблемы потихоньку начинают отходить на задний план, поэтому эту информацию нужно обязательно учитывать, рассуждая над тем, что ждет Россию в 2017 году. Будет ли дефолт или нет, безусловно, со стопроцентной уверенностью сказать не получится (причина для этого есть, ведь даже математики знают, что стопроцентной вероятности нет, всегда остается место для погрешности), однако большинство экспертов говорит, что его не будет.
В целом, стоит склоняться к тому, что развитие дефолта маловероятно, ведь независимо от того, что кризисная ситуация чем-то напоминает ту, которую переживали россияне в 98-м году – снижение стоимости нефти, отсутствие грамотной политики и волнения на валютном рынке, сегодняшний кризис нельзя считать слишком уж «опасным» . Власти постоянно раздумывают над тем, как улучшить состояние и работу экономики, и если верить прогнозам аналитиков, то стоимость нефти и рубля в следующем году будет стремительно расти. Чем не повод для того, чтоб начать надеяться на прекрасное будущее?
Несмотря на сложную экономическую ситуацию после кризиса, в 2018 году Россия сможет избежать дефолта по своим обязательствам. Повышение цен на нефть обеспечит бюджет необходимыми поступлениями. В отличие от федерального бюджета, регионы не обладают существенным запасом финансовой прочности, что может привести к негативным последствиям.
Российская экономика продолжает восстанавливаться после кризиса, что отражается на основных макроэкономических параметрах. Несмотря на умеренный рост ВВП (в пределах 1,5-2%), повышение нефтяных котировок позволило правительству увеличить бюджетные поступления. В результате власти планируют сократить бюджет государственной казны.
В 2018 году дефицит бюджета составит 1,33 трлн руб., прогнозируют в Минфине, что существенно лучше показателей предыдущих периодов. Чиновники подчеркивают, что дефицит бюджета будет сокращен до 1,6% (в периоды кризиса дефицит превышал рубеж 3%). До 2020 года в Минфине планируют сократить данный показатель до 0,8%.
Оптимизм властей связан с положительной динамикой нефтяного рынка. Стоимость нефти достигла диапазона 50-55 долл./барр., что существенно увеличило экспортную выручку. Последние новости свидетельствуют о дальнейшем повышении цен на нефть в 2018 году, что обеспечит положительную динамику бюджетных показателей.
Несмотря на восстановление баланса между доходами и расходами, эксперты отмечают рост задолженности по внешним обязательствам. Согласно данным Центробанка, отношение внешнего долга к ВВП в 2016 году достигло отметки 42%, что является максимальным значением с 2004 года. Кроме того, сокращение валютных поступлений приводит к ухудшению показателя обеспеченности внешнего долга.
Повышение цен на нефть снимает с повестки дня вопрос, будет ли дефолт в России в 2018 году. Улучшение структуры отечественной экономики и восстановление положительных темпов роста позволяет рассчитывать на дальнейшее повышение кредитного рейтинга РФ со стороны международных рейтинговых агентств. Однако представители Центробанка подчеркивают риски, которые могут привести к ухудшению экономической ситуации.
Факторы риска
Львиная доля поступлений бюджета обеспечивается за счет экспорта энергоресурсов, что создает угрозу для устойчивого роста российской экономики. Без структурных реформ отечественная экономическая модель останется уязвимой перед внешними вызовами, в том числе перед новым периодом снижения нефтяных котировок.
По мнению экспертов Центробанка, еще одной угрозой для восстановления экономического роста остается негативная динамика рынка труда. Дефицит квалицированных кадров будет негативно отражаться на росте ВВП в среднесрочной перспективе. Кроме того, представителям бизнеса необходимо увеличить инвестиции в модернизацию производственных мощностей.
Существующие финансовые резервы позволят РФ избежать дефолта в ближайшей перспективе даже при новом обвале нефтяного рынка. Международные резервы ЦБ превысили отметку 420 млрд долл., что свидетельствует о восстановлении положительной динамики. Кроме того, власти смогли сохранить запасы Резервного фонда, которые активно расходовались в период кризиса.
Несмотря на устойчивость федерального бюджета, эксперты отмечают уязвимость финансовой системы регионов. Чиновники считают, что в 2018 году не ожидается дефолта региональных бюджетов. Однако представители ВШЭ подчеркивают отсутствие финансовых резервов у регионов.
Регионы под ударом
Профессор ВШЭ Игорь Николаев отмечает накопившиеся проблемы региональных бюджетов, которые в скором будущем могут привести к серьезному кризису. В следующем году власти намерены выполнить «майские» указы президента, что приведет к дополнительным расходам.
В таких условиях власти будет вынуждено увеличить финансовую поддержку регионов за счет федерального бюджета. Бюджеты 40 субъектов РФ остаются дефицитными, что свидетельствует о наличии системных проблем.
Самые слабые регионы могут столкнуться с дефолтом в следующем году, считает эксперт Евсей Гурвич. При этом правительство будет поддерживать системообразующие регионы, дефолты которых могут привести к неконтролируемым последствиям.
В следующем году РФ сможет избежать дефолта, заверяют в правительстве. После нескольких лет рецессии, отечественная экономика переходит к устойчивому росту. Кроме того, повышение нефтяных котировок улучшает показатели федерального бюджета.
Среди негативных тенденций эксперты отмечают ухудшение отношения внешнего долга к ВВП и дефицит квалифицированных кадров. Кроме того, устойчивость бюджетов регионов будет зависеть от трансфертов федерального бюджета.
Смотрите видео о том, будет ли деноминация рубля в 2019 году: